一个大胆滴假设
昨晚不是写到去年有将近1万亿美元的资产外流嘛，有不少读者提问，如果这1万亿美元都回国的话会发生什么？我今天还专门琢磨过这事，首先肯定是汇率剧烈波动，如果是短期内流入（1个星期），可能会把汇率干上去5-7%，从目前的6.8升至6.3-6.5，然后就会引起央行的干预。如果是长线流入（6-12个月）就会缓和许多，但也会给汇率带来2-3%的升值。1万亿美元换成6.8万亿人民币，基础货币巨量投放，国内流动性暴增，利率肯定跌，LPR可能会跌0.25-0.5%，房价大概会立竿见影的企稳，甚至出现反弹，全社会消费品价格上涨，cpi被干到2%以上，甚至可能重回通胀通道。股市的话也会显著受益，要知道官军前几年救市也舅买了6000-7000亿，只要归国的1万亿有10%来投资a股就在体量上相等了，大概能给a股带来3-5%的整体上涨。以上是我个人根据历史上的刺激政策猜的，就当聊聊天。今天两市成交2.97万亿，比前段时间少了一点但问题不大，3万亿的流动性依然算是很活跃的状态。市场中位数+0.21%，8个宽基几乎都是红的，除了老登含量最高的上证50今天跌了0.7%。没错，今天在风格上又是鞭尸老登的一天，白酒昨天涨了2.4%是吧，今天跌了2.7%回来，过夜特么还要加一笔利息。跌幅榜靠前的有证券、影视、保险、食品加工、厨卫家具、汽车整车、机场航运，都是传统行业资产。另一边从老登身上吸到流动性的元件+3.7%、半导体+2.3%、存储+2.36%、光模块+3.6%，继续领跑行情。现在的情况是传统资产里的股民们心态开始大面积崩盘，每天都有人忍无可忍叛逃，由此造成的股价撕裂，会刺激下一批人叛逃。其实有不少消费股的业绩也没有很差，但现在是流动性层面的净流出，业绩好也顶不住。其实白酒这些消费板块也就罢了，毕竟cpi数据不好全社会在通缩，但是证券板块真就莫名其妙。一季度a股证券上市公司整体营收+31%，整体净利润+16%，但是今年以来证券板块累计下跌15.8%，今天-2%跌完几乎要创新低了。以前牛市券商都是领涨，现在券商两市领跌，看不懂，不理解，经验主义在a股总会踩奇奇怪怪的坑。原先有很多股民长期坚持定投证券板块，经过这轮惨痛教训，以后心气都没了。我以前用两句话总结过a股，它是主流市场里回报率最差的股市，同时它也是主流市场里波动率最大的股市。所以相比起境外市场，a股天生就不适合长线蹲坑，它更适合那些随时追着流动性热点的交易者。1、今天恒生互联网也遭到重创，下跌2.5%并创年内新低，2026年累计下跌23.84%，这也挺离谱的，除了字节没上市外，中国国内的ai都是一线大厂们做的，但依然惨遭市场抛售。现在整个中概股的市值加起来也就1万亿美元左右，相当于台积电的一半，英伟达的1/5。当然便宜是有原因的，我以前解释过，美国多次打压不让离岸资金买，现在境内也在清退账户不让买，就像父母离异后各自重组家庭的弃儿，未来很可能长期折价低估值，请里面的股东做好长期准备。我觉得国内这些互联网公司也别搞什么业务扩张了。你们现在专心做盈利，然后尽可能的用盈利回购注销股份，买你们跌成狗屎的股票，就是当下最有性价比的投资。2、美光科技市值1.05万亿，超过了伯克希尔，至此美股市值前十分别是英伟达、谷歌、苹果、微软、亚马逊、台积电、博通、特斯拉、meta、美光，一个传统行业的都没有了。3、这两天美国和伊朗有发生军事冲突，美国说是自卫，打掉了伊朗的布雷艇和无人机中心，伊朗用导弹回击了美军基地。但双方都没公开说恢复战争，都认可之前的默契停火还在继续，所以打了，但又没算全面打。前几天媒体一直说60天停火协议要签了，但等了几天还是没签，不知道具体卡在哪个环节。4、随着美国通胀数据的攀升，美联储加息的预期越来越重了，大宗商品普遍回调，黄金跌到了4420附近，我有一个put明天会以4450的价格买入2万美元，其余的put没有被触发，除非今晚再跌。黄金今年的预期已经转冷了，除非美伊立刻和解停火，不然我觉得年内最乐观的预期也就是看到5000。哦对了，有个事说一下，因为白银行情冷却，之前一直居高不下的白银lof溢价也收敛了，最新只有个位数了，你们还记得最疯狂的时候有70-80%。如果后面它没溢价了倒是个不错的投资品，万一行情回暖了能赚2份钱。5、外媒报道了一个有意思的事情，说中国的期货交易所正在筹划成立一个ai代币（估计是token）的期货市场，以后大概能用期货账户交易token，这真的很有创新精神，我滋磁～6、最新数据显示富途客户资产1584亿美元，老虎608亿美元，多数在美股，少数在港股。但这里面包含了大量离岸客户，并非全是大陆客户，大陆客户的比例大致都在15-20%左右，他们两家这几年一直在推进国际化和去大陆化。
